Mercados financieros cierran con pérdidas

Las bolsas europeas cerraron en rojo en medio de temores inflacionarios, impulsados por el alza del petróleo.

Los mercados financieros internacionales cerraron con pérdidas luego de que un informe de empleo en Estados Unidos resultara más débil de lo esperado, en un contexto marcado por el aumento del precio del petróleo y la creciente tensión geopolítica en Oriente Medio. La combinación de estos factores reavivó los temores inflacionarios y elevó la incertidumbre entre los inversionistas.

Las acciones extendieron su caída semanal, con el índice S&P 500 retrocediendo 1,3%. En paralelo, los bonos del Tesoro estadounidense también registraron fuertes movimientos: tras un repunte inicial luego de la publicación de los datos económicos, la recuperación se desvaneció y el rendimiento de los bonos a 10 años subió cuatro puntos básicos hasta el 4,17%.

En el mercado energético, el crudo Brent crude oil superó los 90 dólares por barril por primera vez en casi dos años, impulsado por el deterioro del conflicto en Oriente Medio y el temor a una crisis energética global. Al mismo tiempo, el Bitcoin cayó por debajo de los 70.000 dólares, mientras el dólar registró avances frente a otras monedas.

Mercado laboral muestra señales de enfriamiento

El informe laboral reflejó un deterioro inesperado. Las nóminas no agrícolas disminuyeron en 92.000 puestos durante el mes pasado, tras un sólido comienzo de año. Se trata de una de las caídas más pronunciadas desde la pandemia, influida en parte por la reducción del empleo en el sector sanitario debido a huelgas.

La tasa de desempleo también aumentó, situándose en 4,4%.

Estas cifras podrían obligar a la Reserva Federal de Estados Unidos a volver a centrar su atención en el mercado laboral mientras evalúa cuánto tiempo mantendrá estables los tipos de interés. En los últimos meses, las autoridades monetarias habían puesto mayor énfasis en la inflación, incluso antes de que el conflicto con Irán incrementara los temores por el impacto de los precios energéticos.

“Las cifras de hoy podrían haber puesto a la Fed entre la espada y la pared”, afirmó Ellen Zentner, de Morgan Stanley Wealth Management. Según explicó, un debilitamiento significativo del mercado laboral respaldaría una rebaja de tasas, pero los precios del petróleo persistentemente altos podrían provocar un nuevo repunte inflacionario que obligue al banco central a mantener su postura.

Temores por crisis energética

El conflicto en Oriente Medio ha intensificado el temor a una crisis energética mundial. La situación ha llevado a algunos exportadores a buscar rutas alternativas para sacar el crudo de la región, mientras varias refinerías han reducido su producción.

Además, la casi paralización del tráfico a través del Estrecho de Ormuz ha provocado que los tanques de almacenamiento en la región se llenen rápidamente, generando perturbaciones en los mercados energéticos internacionales.

“El informe de febrero precede al conflicto con Irán, pero el reciente aumento de los precios del petróleo eleva la probabilidad de una mayor inflación energética”, señaló Andy Schneider, de BNP Paribas, quien advirtió que los riesgos para la inflación general se inclinan ahora al alza.

Debate en la Fed sobre el impacto del petróleo

Desde la Reserva Federal de Estados Unidos, algunas voces han tratado de restar dramatismo al impacto inflacionario del crudo. El gobernador Christopher Waller indicó que no espera que la guerra con Irán tenga efectos sostenidos sobre la inflación.

En la misma línea, Michael Gapen, economista de Morgan Stanley, explicó que los aumentos moderados en el precio del petróleo suelen tener efectos transitorios en la inflación general y un impacto limitado en la inflación subyacente. Sin embargo, advirtió que el hecho de que la inflación haya permanecido por encima del objetivo durante tanto tiempo podría llevar a la Fed a retrasar eventuales recortes de tasas.

Gapen añadió que un aumento significativo del petróleo también podría debilitar la actividad económica, generando un “shock de incertidumbre” que eventualmente empujaría al banco central a recortar los tipos.

Expectativas de recortes de tasas

Por ahora, los operadores del mercado han ajustado sus previsiones y esperan que la Fed recorte las tasas en aproximadamente 44 puntos básicos durante 2026, con un primer recorte previsto para septiembre. Antes de la publicación del informe laboral, los mercados descontaban apenas 35 puntos básicos de reducción.

Para Bret Kenwell, analista de eToro, el debilitamiento del mercado laboral añade un elemento de fragilidad al panorama económico global.

“Esto podría no cambiar la decisión de la Fed este mes, pero un mercado laboral visiblemente debilitado es el tipo de tendencia que puede impulsar a la Fed hacia una postura más moderada a medida que avanza 2026”, afirmó. “Independientemente de los tipos de interés, un mercado laboral en deterioro no es lo que los inversores quieren ver, especialmente cuando la volatilidad ya ha aumentado”.